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对短期内欧佩克能达成减产共识不能太过乐观

作者：南华期货来源：发布时间：2016-03-03 16:23:18

今年开年以来，国际油价走势延续去年的大幅波动行情，短短一个半月的时间跨度，国际油价已经完成了一个二次探底的走势。以WTI期货目前主力3月份合约为例，1月20日，WTI盘中低位27.56美元/桶，2月11日，WTI盘中创26.05美元/桶的低位，这个价格低位只在13年前出现过。当然，这过程中国际油价也出现了大幅反弹，主要受到欧佩克可能商讨减产事宜消息的推动。不过，受供应过剩的打压，国际油价整体上仍在延续惯性下跌。全球石油主要生产国是否能够就减产或限产达成共识现在来看还非常不确定，但显然，在目前油价水平下，各生产国的共识在逐渐形成。

虽然我们看到，受低油价的影响，美国石油生产商的日子非常艰难。据市场研究机构IHS的预测，美国可能会有150家油企申请破产保护，到目前，已经有60家油企提交了破产保护申请。美国能源情报署（EIA）预测，今年美国原油日产量870万桶，较去年940万桶的日产量减产70万桶。但是，仅美国减产并不足以支撑油价。欧佩克的价格换市场的战略虽已取得成效，但国际油价如果要持续回暖的前提仍取决于欧佩克减产的意愿和诚意。彭博数据显示，今年1月份欧佩克原油日产量3310万桶，去年日产量3180万桶。因此，从目前欧佩克原油产量数据还看不出欧佩克有多少意愿来减产。

这也是许多市场投资者对欧佩克是否会减产持怀疑态度的原因之一。虽然部分欧佩克成员国都多次表达了希望能够商讨减产事宜的意愿，但是作为欧佩克的主导国沙特始终没有明确表态，且此次价格战最坚决的也是沙特，该国也多次表示绝不会单方面减产。同时，另一个欧佩克大国伊朗的态度也至关重要。鉴于伊朗刚被解除国际制裁，它是最不愿意减产的成员国。据华尔街见闻报道，制裁取消后，伊朗首次出口原油到欧洲，且价格低于沙特，且销往亚洲的原油价格也较沙特便宜，市场份额之争已经不言而喻。彭博数据显示，伊朗1月份原油日产量286万桶，较去年水平已经小幅提高。此外，美国也已经有出口原油的相关报道。

因此，在市场价格战硝烟四起愈演愈烈的情况下，对欧佩克是否减产的乐观态度似乎变得不切实际。尽管国际油价在25-30美元时的多空分歧较强，但目前还不能认为此价格区间就是油价底部。油价越低，过剩产能出清越快，市场也更有意愿来减产。美国已经减产，也就是说“柴”已经备好，现在独缺欧佩克这把“火”，欧佩克何时点火才是油价在趋势上变化的关键。