据国投安信铁矿研报观点,铁矿石节前补库已经基本结束,节后虽然补库需求较高,但供应也将稳中有增,整体基本面较为稳健;虽然市场对于“领头羊”成材等节后行情较为乐观,但复工时间及持续高产量等因素的影响仍需审慎验证;因此,短期不宜过度乐观,且由于基差迅速修复且价格迅速上涨后已处偏高位置,近期铁矿石难以独立继续大幅向上突破。且应防范,冲高回落及关键位附近的反复震荡洗盘的风险。具体逻辑如下:
1.稳发展措施不断出台,但宏观下行压力仍在。
2.铁矿石基本面保持稳健,但自身难以独立突破向上。具体为:一季度虽为传统发运淡季,但短期供应仍保持较高水平。其次节前补库需求基本结束,港口库存将加速积累。另外节后补库需求较高,但节奏可能拉长。
3.成材引领后期方向,节后能否迅速回暖仍需审慎。
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