品种 | 重要资讯及点评 | 简评及策略建议 | |
油脂油料 | 豆一 | 直属库上调轮换价格，东北地区大豆价格得到有力支撑。南方大豆优质货源短缺，价格上行乏力，近期国产大豆价格以稳为主。 点评：建议重点关注市场走货情况。 | 连豆期价午盘拉升至3722后回落，收于半年均线之上，最终以长阳线报收，今日增仓2万手左右，建议关注3700一线支撑力度，前期多单可持有。 |
美豆 & 豆粕 | 1.NOPA报告称，2月份NOPA会员企业压榨的大豆数量为1.53719亿蒲式耳，比上年同期提高7.7%。 2.罗萨里奥谷物交易所报告，将本年年度阿根廷大豆产量调低至4000万吨。 点评：第二季度大豆到港量大增，但豆粕终端消耗慢，豆粕基本面压力仍存。 | 美豆：因技术买盘提振，昨晚美豆小幅反弹，尾盘收于5日均线附近，预计美豆调整为主，建议关注上方1050关口。 连豆粕跟涨美豆，期价反弹至10日均线之上，日增仓26万手左右，建议日内空单减仓，中期多单可继续持有。 | |
豆油 | 美国全国油籽加工行业协会（NOPA）发布的月度压榨报告显示，2月底美国豆油库存高于市场预期。NOPA数据显示，2018年2月底美国豆油库存为18.56亿磅，高于1月底的17.28亿磅，也高于2017年2月底的17.70亿磅。 点评：报告数据利空豆油价格。 | 连豆油今日低开高走，临近收盘突然掉头向下，截至收盘报收小阴线，均线粘合有向下选择方向的趋势，5800之下继续持有前期空单。 | |
菜籽粕 | 沿海菜粕报价在2460-2510元/吨，略涨20元/吨，成交不多。 点评：因气温较低，水厂养殖仍处于淡季，关注菜粕库存变化情况。 | 菜粕跟涨豆粕，上方受5日均线压制，MACD绿柱逐渐扩大，预计短线菜粕跟盘调整，建议偏空思路对待，止损10日均线。 | |
菜籽油 | 湖北荆门四级菜油6800元/吨，与上日持平;四川成都四级菜油6800元/吨，+50。 点评:现货略呈反弹。 | 菜籽油1805今日报收上影十日星，60日线明显压制期权反弹，未有效突破6400整数大关暂不建议进场做多。 | |
棕榈油 | 印度溶剂萃取商协会周四在声明中称，印度2月植物油进口量同比减少9%至120万吨。 点评：印度进口植物油减少，印证马来出口不济，颓势难有扭转。
| 棕榈油1805近日在5100附近震荡，今日先扬后抑，马棕连续的反弹给国内刺激有限，但国内库存消化依然较慢，1805合约中期空单仍可背靠5200一线继续持有。 | |
品种 | 重要资讯及点评 | 简评及策略建议 | |
粮蛋 | 玉米 & 玉米淀粉 | 吉林省收购补贴政策公布，吉林省纳入补贴范围的玉米深加工企业和配合饲料企业实际收购加工消耗的2017年省内新产玉米每吨给予100元/吨收购补贴，时间为2018年3月15日至2018年4月30日期间收购入库且18年6月30日前加工完成的。 点评：补贴下发刺激玉米需求。 | 储备粮轮换的利空和深加工、饲料企业补贴的利好，让玉米处于多空交织的境况之中，1809短线震荡，波段为主。 |
鸡蛋 | 全国蛋价稳中反弹，均价3.06元/斤，较昨日上涨0.06元/斤。其中山东地区均价最高为3.17元/斤，辽宁地区均价最低2.95元/斤。 点评：近期鸡蛋价格震荡调整为主。 | 目前蛋价低位，养殖户惜售，北方走货好转，但南方多地仍略有货源。1805合约今日继续下跌，空头趋势不变，空单持有。 | |
软商品 | 白糖 | 中国天气网报道，受前期低温冻害影响，柳州甘蔗缺苗断垄现象较严重。印度有政府官员表示，政府收下将取消20%的食糖出口税，随后强制糖厂出口200-400万吨糖。 点评：广西蔗面生长情况将影响下榨季国内食糖产量，需要持续关注。印度再放利空消息，原糖探底回升。 | 郑糖仍然受制于20均线，到达5700点，多空分歧增大，5-9价差在-20点上下，广西南华站台现货报价持平。日内估计将围绕5700波动。 |
棉花 | 3月15日国储棉实际成交1.92万吨，成交率64.02%，成交平均价格14233元/吨，3月16日计划轮出3万吨，其中新疆棉1.30万吨。 点评：储备棉轮出成交率与成交均价继续下滑，棉价承压。 | 棉花工业库存增加，国储棉轮出成交率与成交均价继续下滑，棉价承压，但新疆棉成交较好，市场倾向于优质棉花，从技术面来看，预计短期棉价可能震荡反弹，支撑位14800附近。 | |
苹果 | 部分客商开始清明备货，备货力度不如往年，产区总体走货较慢，降价走货现象较多。区域间走货出现一定程度分化，部分区域成交出现一定程度好转，不同品质货源价格表现也出现分化，中低质量货源价格普跌，好货由于数量较少价格偏硬。 点评：目前走货情况较为关键，总体上看出现一定程度好转。 | 现货行情疲弱，产业链各方悲观氛围弥漫，压制期货行情，AP1805合约行情震荡走低概率较大，AP1810受其带动也将呈现弱势震荡。 | |
品种 | 重要资讯及点评 | 简评及策略建议 | |
有色板块 | 铜 | 对美国贸易保护主义的担忧，以及美国财长有关美元走软对美国出口有利的讲话打压美元兑一篮子主要货币跌至三年低位。 | 目前淡季需求基本触底，两市库存小幅增加，节后需求回升有望推动下一轮上涨行情，短期低位轻仓试多。 |
铝 | 2018年国内电解铝计划新增产能约313万吨，且主要集中在新疆、内蒙古、山西、贵州及广西等地。 | 本周郑州天气出现严重污染，当地冶炼企业的限产或升级。预计短期铝价仍将在低位反复，建议观望 | |
锌 | LME锌库存减75吨至179475吨。根据我的有色网统计，1月22日锌锭社会库存15.2万吨，较上周五减少0.04万吨。 点评：库存回升持续减少 | 叠加锌矿到港量偏少，供应偏紧。预计沪锌将延续震荡，运行区间在25800-26500。 | |
镍 | 隔夜美财长表示美元走弱利好美经济，不担心中国对美债购买情况，美元刷新三年来新低。 | 未来三元电池对镍需求提振预期不变，镍金属的使用比重将会增加。短期十万关口压力较重，多单止盈。 | |
贵金属 | 金银 银 | 下周美联储将于3月20日至21日召开货币政策会议，投资者普遍预期美联储将在此次会议上加息。从历史数据看，金银在美联储决议之前通常会呈现大幅下挫态势，因此随着美联储加息脚步的临近，金银近期弱势难改。然而根据历史经验，美联储加息靴子落地后，金银一般会上涨，因此追空有风险。 | 周五沪金主力AU1806跳空低开，延续弱势，目前价格在2721一线，支撑位在270，阻力位在272。沪银主力AG1806亦跳空低开，目前价格在3660附近，支撑位在3650，阻力位在3700。 |
黑黑色板块 | 螺纹 | 1、本周螺纹厂内库存+19.25万吨，社会库存-9.15万吨。 2、Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.26%环比增0.12%，163家钢厂高炉产能利用率71.16%环比降0.93%，剔除淘汰产能的利用率为77.21% 点评：北方限产力度增大，产量恢复进度延后。 | 螺纹日内处于均线下方偏弱震荡。唐山钢坯报3590涨10。上海螺纹现货报3979.4持稳，天津报价4203涨30。采暖季本周渐进尾声，但环保限产仍处于政策高压阶段，武安地区高炉全部停产至月末，产量有望小幅回升，需求端逐步复苏，随着现货价格企稳，本周出库明显加快，库存转降，短期窄幅波动或弱反弹，力度取决于需求情况，后期去库进度仍是关键。 |
热卷 | 1、本周热卷厂内库存-4.81万吨，社会库存-2.17万吨。 点评：热卷降库较为顺利。 | 热卷日内偏强震荡。上海热卷主流现货报3950稳。热卷基本面较为稳健，供需恢复的弹性不及建材。目前下游加工和终端需求基本启动，钢厂库存、社会库存本周小幅双降，去库压力仍小于螺纹，库存支撑力有所显现，热卷走势偏强，但目前单边做多风险较大。 | |
铁矿 | 1、全国45个港口铁矿石库存为15972.59，环比增140.42，日均疏港总量249.83，环比降19万吨。 点评：港存居高不下，钢厂采购积极性不高，后期港存压力增大。 | 矿石承压回落。青岛港PB粉报545.5元（折盘面）稳。普氏62指数报71.50降0.25。华北非采暖季限产政策执行延迟了钢厂的补库意愿，但港口高品矿存量目前不紧缺，且矿山发货恢复较快，港存压力又继续增大的可能，矿价主要的支撑因素削弱，继续承压运行。 | |
焦煤 | 本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用率76.97%，下降3.04%；炼焦煤总库存774.15，减7.54。 点评：受环保检查影响焦化开工率大幅下降，对焦煤需求减少 | 受环保检查影响焦化开工率大幅下降，焦煤需求受到限制。供应方面，煤矿复产，但焦企去库接近尾声，后期将以按需采购为主，煤矿库存压力仍较大。蒙煤通关车辆仍未有明显提升，低硫主焦煤坚挺。短期看，供应回升，需求平稳，焦煤继续承压，建议观望。 | |
焦炭 | 本周Mysteel港口焦炭库存：天津港72平，连云港12.4增0.1，日照港128增12，青岛董家口港110平。 点评：港口库存持续攀升，贸易商出货积极性高，报价继续走弱 | 目前下游钢厂库存偏高，开工率低位，受复产延期影响，邯郸地区钢厂采购有所放缓，叠加近期汽运受限，焦炭库存压力较大，焦企心态转差。焦炭港口库存高位，贸易商出货积极性高。短期看焦企去库遇阻，焦钢博弈增加。但钢厂复产后的需求提升预期仍在，且目前焦炭贴水，焦价仍有反弹动力。 | |
动力煤 | 近日，印尼政府要求供应国内电企的煤炭价格不得超过规定上限，即印尼国内电厂供应的发热量6322大动力煤价格上限为70美元/吨。 点评：过去一年半以来，国际动力煤价格一直受到中国强劲需求和供应紧张支撑，政策出台后印尼国内煤价将受打压，意味着更多的印尼动力煤寻求出口中国市场。 | 整体继续维持偏弱格局。由于电厂库存较高，预期较差，在买涨不买跌的心态下，几乎没有询盘。贸易商情绪悲观，虽有部分贸易商5500大卡煤650以下不愿出货，市场仍然鲜有成交。现货方面，秦皇岛港Q5500动力末煤平仓价继续下移，但下跌速度放缓，跌幅有收窄迹象。虽然未来中期进入煤炭消费淡季，但目前部分工厂尚未完全恢复节后生产，预计三月底完成复工。预计主力合约805短期将在600上方维持盘整过程。 | |
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