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南华视点20180116

作者：南华研究所来源：发布时间：2018-01-16 16:47:12

油脂油料:粕强油弱

资讯：

1.中国农业部发布的月度供需数显示，中国2017/18年度大豆播种面积预测数据下调至810万公顷，比早先预测值低9.5万公顷。中国农业部预计2017/18年度中国豆油进口量为30万吨，比上月预测值低35万吨，因为进口增加造成国内豆油产量提高。

2.巴西农业部下属的国家商品供应公司（CONAB）发布的月报显示，2017/18年度巴西大豆产量预计为1.104亿吨，较上月预测的1.091亿吨调高120万吨。

3. 中国农业部发布的月度供需数显示，中国2017/18年度大豆播种面积预测数据下调至810万公顷，比早先预测值低9.5万公顷。中国农业部预计2017/18年度中国豆油进口量为30万吨，比上月预测值低35万吨，因为进口增加造成国内豆油产量提高。

4.船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚1月1-15日棕榈油出口为564,968吨，较上月同期的581,254吨减少2.8%。船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚1月1-15日棕榈油出口为552,635吨，较上个月的596,862吨减少7.4%。

操作：因马丁·路德·金纪念日，昨CBOT休市。目前油厂开机率较高，挺粕意愿较强，且节前备货尚未启动，豆粕库存继续增加至96万吨左右，豆粕现货反弹受限。今日连豆粕震荡收涨，期价上探10均线后回落，上方在20日均线处有压力，建议短线多单可继续持有，止损2745。菜粕今日震荡收阴，期价收于5日均线附近，今日涨幅达到0.27%，技术上，MACD绿柱略有缩短。预计短线菜粕维持震荡行情。连豆开盘期价运行在分时线附近，午后震荡下行，最终以长阴线报收，期价再次下探3600整数关口，技术上，MACD出现粘合，建议前期多单减仓，关注3600一线支撑力度。棕油1805合约收盘报5228，跌30点，跌幅0.57%；豆油1805合约收盘报5728，跌12点，跌幅0.21%；

菜油1805合约收盘报6432，跌60点，跌幅0.92%。CBOT市场因马丁·路德·金日纪念日休市，因市场预期未来几周棕榈油产量下降昨日BMD棕榈油出现反弹。今日国内油脂期货全线收跌，现货豆油波动10-30元/吨，棕榈油跌20-30元/吨。因节前备货，国内豆油库存降至156万吨，较前期降12万吨，对豆油行情构成一定支撑，但离包装油备货结束所剩时间不多，备货结束后豆油库存或将回升。棕榈油库存增至64万吨，油脂供大于求格局缓解仍需时间，盘面反复震荡，短线操作为主。

白糖：关注5800点支撑

郑糖情况：

周一ICE因马丁路德金日休市一天。周二交易时间郑糖05合约低位窄幅震荡。国内期货持仓方面，多空调仓活跃度均降至低位。具体有：5月合约上，海通减持了1千5空单，其他席位调仓均在1千手之下。仓单方面，今日仓单+有效预报减少了82手，维持在58124张。从技术面看805合约，日线级别MACD绿柱维持低位，双线粘合后再次打开向下，KDJ低位粘合后向下发散；30分钟MACD红柱维持低位，双线金叉，KDJ低位粘合。

操作策略：

关注5800点支撑，建议逢低买入。

现货消息：

【主产区】今日下午盘面震荡，各个产区报价持稳为主，具体情况如下：云南昆明一级糖报价6070-6090元/吨，报价持稳，大理报价5990-6020元/吨；祥云报价6000元/吨，报价持稳，成交一般。南宁中间商新糖报价6200元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团新糖报价6000-6200元/吨，报价持稳。柳州中间商新糖报价6040-6180元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团新糖报价6140-6190元/吨，报价持稳。湛江中间商广东糖报价5950元/吨，报价持稳，成交一般偏淡。乌鲁木齐新疆糖6150-6250元/吨，报价持稳；新疆新砂集团报价6100-6150元/吨，报价持稳，成交一般。

【制糖集团】今天上午盘面震荡为主，集团报价稳中有降。

【加工糖】今天上午盘面价格震荡下跌，加工糖集团报价持稳为主。

市场消息：

【开榨情况】据悉，云南中云勐腊糖厂与临沧南华（孟定）糖厂分别已于13日、14日开榨。目前云南已有29家糖厂开榨，同比增加1家。另外，海南海口椰宝糖厂也于今日（15日）开榨，目前海南11家糖厂已全部开机生产。

【印度】截至2018年1月11日，印度最大的产糖邦北方邦17/18榨季食糖产量达到410万吨（白糖值），高于去年同期的333万吨；甘蔗压榨量同比去年的3370万吨提高至4026万吨，出糖率也从9.87％提高至10.19％。本榨季北方邦预计有119家糖厂开工，目前已有118家开榨，高于上年同期的116家。该邦上榨季产糖877.3万吨，官方预计本榨季产量将升至约1030万吨。

消息点评：

印度北方邦糖产量已超400万吨。云南29家、海南11家糖厂开榨。

鸡蛋：高位震荡。

全国主产区鸡蛋价格稳中回落，均价4.23元/斤，较昨日下跌0.07元/斤。其中最高价为山东地区4.32元/斤，辽宁地区均价最低4.13元/斤。上周末两天蛋价局部回调，销区上海、北京稳定，今日主产区山东、河南等地继续偏弱；目前销区走货情况一般，产区本地销售缓慢，春节前商超备货或提振好转，预计鸡蛋价格小幅震荡调整。

鸡蛋1805合约今日低开低走，期价一度反弹，但是商品午后整体调整鸡蛋期价顺势回落以当日低点报收，日K线收出中阴线。5日均线继续对期价形成压制，中线空头趋势较为清晰，建议波段偏空思路操作，压力3700，支撑3550。

玉米:震荡

玉米现货市场方面，东北地区玉米价格暂时稳定，黑龙江哈尔滨收购价1600-1660元/吨，吉林长春收购价 1640-1700 元/吨；华北地区玉米价格暂时稳定，山东济宁收购价 1760-1780 元/吨，河北石家庄收购价 1720-1740 元/吨；北方港口玉米价格稳定运行，大连港平舱价 1815-1825 元/吨。南方港口玉米价格维持稳定，广州蛇口港成交价 1950-1970 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，浙江杭州到站价 1820-1860元/吨。

最近市场备受关注的是地方储备粮的拍卖，1月9日开始山西储备粮开始出库，从成交结果看山西储备粮全部成交，溢价在45-85元/吨，市场参拍热情较高。之后1月12日山西储备玉米再次出库，玉米储备粮的提前出库引发局地市场的恐慌，目前来看表现最为明显的还是期货市场，其中连盘玉米 C1805 合约期价出现下挫，而现货市场方面影响只限心理层面，其价格强势不改。不过在粮价极速上涨之后市场的潜在忧虑也正浮出水面，市场更关心的是临储玉米是否会在春节前拍卖，毕竟1月份拍卖地方储备玉米在往年比较罕见。目前来看，玉米市场的潜在忧虑开始显现，值得关注。1月17日，内蒙储备玉米开始拍卖，各地陆续出现储备粮出库以缓解供给紧张的局面。

从期货市场的走势看，玉米1805合约今日呈现震荡的走势，全体期价震荡区间在1820-1830，尾盘期价报收于1822，下跌10，跌幅0.55%。从技术走势看，期价受到5日线的压制明显，短期压力较大，配合基本面上的不确定性，在操作上，以谨慎为主，短线快进快出为主。

棉花与棉纱:12月我国进口棉花10万吨，增幅38%

郑棉1805主力合约，夜盘震荡，日盘开盘后下跌，截止收盘跌85至15230，跌幅为0.56%，减仓8762手。

国内方面，今日中国棉花价格指数15661元/吨，与上一日上涨1元/吨。据统计，2017年12月，我国进口棉花10万吨，环比增加2.8万吨，增幅38%；同比减少4.4万吨，减幅30%。据最新统计数据显示，2017年11月，我国进口棉纱19.39万吨，环比增长14.31%，同比增长8.42%；出口棉纱3.41万吨，环比增长6.17%，同比增长32.31%；净进口量为15.98吨，环比增长16.22%，同比增长4.39%。据中国海关总署最新统计数据显示，2017年11月，我国进口棉布0.36亿米，环比增长20.38%，同比增长14.84%；出口棉布7.92亿米，环比下降2.71%，同比增长14.79%；净出口量为7.56亿米，环比下降3.60%，同比增长14.79%。

国际方面，据印度棉花协会（CAI）透露，由于近期棉价大涨，印度贸易商和出口商取消了40万包出口合同。CAI称，本年度印度棉花出口量预计减少到500万包，同比减少近四分之一。据印度方面统计，截至目前印度棉花出口签约量为250万包（170公斤/包），已经装运150万包。

总结，棉花现货价格小幅上涨，国内方面，棉花工业库存下降，现货市场采购热度回升，纺企备货积极性增加，棉价也开始稳中有升，预计棉花销售回暖，支撑棉价，但12月棉花棉纱进口量增加，对棉价形成一定压力；国际方面，美棉高位调整。从技术面来看，今日郑棉下跌，MACD红柱缩小，KDJ向下，预计短期棉价可能震荡调整，支撑位14600附近，压力位15600附近。

棉纱：棉纱1805主力合约，整体呈震荡走势，截止收盘上涨15至23095，涨幅为0.06%，减仓8手。中国棉纱价格指数C32S为22980。今日棉纱价格上涨，内外棉纱价格倒挂，国产纱竞争力加大，但是目前纺织淡季，纱布产销率继续下滑，纱布库存增加，棉纱价格承压，因此短期棉纱可能震荡偏弱。

苹果：现货价格走弱；走货速度加快，但表现差于往年

苹果1805主力合约，今日早盘开盘走高，随后震荡下跌，截止收盘较上一交易日结算价跌53至7723,跌幅为0.68%。苹果1810合约今日震荡走低，截止收盘较上一交易日结算价跌28至7060，跌幅为0.40%。

现货市场：今日主产区走货速度较前几日有所加快，但表现差于往年。在前期弱势行情的影响下，农户出货心态变强，农户主动降价走货现象增多，产区三级果出货较多。由于好果价格较高，下游客商接受度较低，好果出货较少。春节备货行情正在开展之中，各地客商赴产区采购苹果现象增多，给农户带来一定的挺价心理，但考虑到当前产区出库率低于往年，市场对后市预期悲观，预计未来现货市场将维持弱稳状态。当前现货市场价格小幅下跌，交易活跃度上升，但活跃度仍不及往年同期，预计未来苹果1805合约将呈现窄幅震荡下跌的走势。