南华视点20171110
作者:南华研究所来源:发布时间:2017-11-10 17:08:54

油脂油料:USDA报告利空,油脂油料震荡回调

 

资讯

1.美新豆单产49.5蒲(预期49.3、上月49.5、上年52.0),收割面积8950万英亩(上月8950、去年8270),产量44.25亿蒲(预期44.08、上月44.31、上年42.96),期末4.25亿蒲(预期4.20、上月4.30、上年3.01)。

2. 美国农业部周度出口销售报告显示,2017/18年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期减少17.7%,上周是减少17.8%。截止到2017年11月2日,2017/18年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为1029.7万吨,低于上年同期的1218.7万吨。当周美国对中国(大陆地区)装运179.1万吨大豆,一周前为210.8万吨,两周前为173.9万吨。

3. 巴西植物油行业协会(ABIOVE)本周发布的月度供需数据显示,2017/18年度巴西大豆产量预计达到1.088亿吨,高于10月份预测的1.085亿吨。作为对比,美国农业部在周四发布的供需月度报告里将2017/18年度巴西大豆产量预测值调高到了1.08亿吨,高于10月份预测的1.07亿吨。

4. 马来西亚棕榈油局(MPOB)午间发布月度报告:马来西亚10月末棕榈油库存环比增加8.4%至219万吨。

马来西亚10月棕榈油产量较9月增加12.9%至200万吨,出口环比增加2%至155万吨。分析师此前预期10月末马来西亚棕榈油库存将增加9.6%至220万吨,预期产量增加9.4%至195万吨,出口量料增加2.3%至155万吨。

操作:因昨晚USDA报告中美新豆单产未像市场预期一样下调,而是保持不变,总产量略有下调,导致结转库存因此调低,但略高于此前市场预期,本次报告对美豆市场偏空。昨美豆以长阴线报收,留有较长上影线,期价曾达近一个月新高至1008.25后回落。预计短线美豆维持震荡格局。USDA报告意外利空,导致豆粕跟跌美豆。今日豆粕现货稳中跌10-20成交转淡。但目前油厂挺价积极,大多以远月基差合同为主,豆粕短线呈现抗跌。今日豆粕收长阴线,跌幅达到0.53%。建议短线豆粕维持震荡思路对待。菜粕今日跌幅0.85%,期价以长阴线报收,K线下方受60日均线支撑,技术上,MACD绿柱逐渐扩大。预计短线菜粕呈现震荡格局。连豆今日小幅回调,期价下探10均线后反弹,最终收于5日均线附近,技术上,MACD红柱逐渐扩大。建议短线连豆依托10均线偏多操作。

棕油1801合约收盘报5600,较昨日跌110点,跌幅1.93%;豆油1801合约收盘报6078,较昨日跌72点,跌幅1.17%;菜油1801合约收盘报6802,较昨日涨94点,跌幅1.36%。今日凌晨美国农业部(USDA)发布11月供需报告,下调2017/18年度美国大豆产量至44.25亿蒲式耳,期末库存至4.25亿蒲式耳。比照10月供需报告来看,本次月度供需报告数据调整幅度有限,总体偏中性。但CBOT大豆主力合约收跌1.2%,主要原因是市场预期USDA会下调2017/18年度美国大豆单产,但报告数据未对此项做出调整,市场预期落空。同时,今日午间马来西亚棕榈油局(MPOB)发布月度报告——马来西亚10月棕榈油库存环比增加8.4%至219万吨;产量增加12.9%至200万吨,出口环比增加2%至155万吨。市场此前预期10月马来西亚棕榈油库存将增加9.6%至220万吨,产量增加9.4%至195万吨,出口量增加2.3%至155万吨。报告如期利空,报告数据基本与市场预期相符。

操作上,豆油1801合约依旧延续弱势震荡格局,未出现趋势性上涨及下跌机会,观望为主,关注下方6000点整数关口对期价的支撑力度;菜油1801合约今日表现最弱,在跌破重要技术位后,短线考虑空单介入,目标价6600,止损6850;棕油1801合约,收盘探至5600整数关口,走势并未完全转弱,暂不考虑做空。

 

白糖:1-5价差波动加剧

 

郑糖情况:

周四晚ICE原糖价格重心继续上移,最高达到14.94美分,郑糖801合约小幅走软,并在周五下午出现快速下跌。1-5价差继续扩大,但波动加剧。国内期货持仓方面,1月合约上,多单减持力量稍强。具体有:华泰分别增持1、5月多单2千6、1千1百手,华信期货增持1月空单4千1百手,招商、华信各减持1月多单2千多手,混沌天成继续增持1月多单1千多手。仓单方面,今日仓单维持在37353万张,较上日不变。从技术面看01合约,日线级别MACD红柱高度下降,快线创新高后掉头向下;30分钟MACD双线死叉向下,绿柱长度创新高。

 

操作策略:

短期震荡偏空,日内高抛低吸。

 

相关消息:

【广西天气】广西气象台10日05时发布预报:今天白天到晚上,桂林、柳州、河池、百色、来宾等市的大部地区有小雨,局部中雨,我区其它地区阴天到多云有分散小雨。11日,桂北大部有小雨,局部中雨,其它地区多云到阴。南宁市:今天白天到晚上,多云,早晨有雾,东南风1~2级,最高气温28℃,最低气温20℃。

【缉私】山东海警海关联合破获一起海上食糖走私案,作案地点在山东威海,涉案人员主要为福建籍,该宗走私食糖共500余吨,案值350余万元,涉嫌偷逃应缴税款190余万元。

【机构预估】商品经纪商--福四通(INTL FCSTONE)预估 2018/19年度中南部地区甘蔗产量为5. 875亿吨,2017/18年度产量为5. 838亿吨;预估2018/19年度巴西中南部地区糖产量为3, 330万吨,2017/18年度产量为 3, 530万吨;预估巴西2018/19年度中南部地区乙醇产量料为261亿公升,2017/18年度为248亿公升;预估在2018/19年度,巴西中南部地区44%的甘蔗将用于生产糖,56%的甘蔗用于生产乙醇。福四通还上调了全球2017/18年度(10月-9月)糖供应过剩量预估至280万吨,之前预估为260万吨。

 

现货消息:

【主产区】今天上午盘面合同价格全线下调,广西中间商和集团报价跟随下调,西部贸易商报价稳中有降。具体有:云南昆明报价6300-6330元/吨,报价下调0-10元/吨;大理报价6230-6270元/吨,报价下调0-20元/吨;祥云暂无报价。南宁中间商报价6430-6450元/吨,报价下调20-40元/吨,成交一般。南宁集团报价6470-6510元/吨,报价下调10元/吨。柳州中间商报价6430-6510元/吨,报价下调10元/吨,成交一般。柳州集团报价6480-6490元/吨,报价不变。湛江中间商广东糖报价6420-6520元/吨,报价不变,另有6620元/吨的好糖,报价不变,成交一般偏淡。湛江中间商广东糖报价6420-6520元/吨,报价不变,另有6620元/吨的好糖,报价不变,成交一般偏淡。

【制糖集团】今天上午盘面震荡下调,集团报价稳中有降。

【加工糖】今天上午盘面价格震荡,加工糖集团报价持稳为主。

 

消息点评:

桂北大部飘小雨,南宁最高温差8℃,不利于糖份积累。山东威海查获一起500余吨食糖的海上走私。福四通上调17/18年度全球糖供应过剩预估20万吨至280万吨,预估18/19年度巴西中南部食糖产量为3330万吨。现货报价稳中有降,期现价格接近平水。

 

鸡蛋:高位震荡

 

全国鸡蛋价格继续上涨,销区北京、上海、广东普遍上调,产区稳少涨多,养殖户清货为主,蛋商收购较为积极,各地走货速度依旧偏快,预计后市行情依旧上涨但涨幅有限。河北地区红蛋价格继续上涨,涨幅在0.04-0.10元/斤,粉蛋价格触顶回稳,当地货源基本清空,下游接货正常,粉蛋走货速度快慢不一,短线行情或稳涨为主;河南地区鸡蛋价格涨势连连,今天普遍走高0.10元/斤左右,局部价格触碰四元大关,养殖户出货较为积极,经销商采购热情不减,短线业者多看好后市;山东地区鸡蛋价格继续全线飘红,鲁北价格偏低在3.80-3.93元/斤左右,半岛沿海依旧为高价在4.00-4.20元/斤,养殖户清库为主,市场走货顺畅,短线业者仍存看涨心理

鸡蛋1801合约今日窄幅震荡,期价围绕昨日结算价格小幅波动,午后期价一度急速拉升,多头主动离场打压后期价无功而返,日K线以阴十字星报收,增仓2576手。目前上升通道保持完好,呈多头趋势,操作上前期多单可以继续持有。                                                                                                                               

 

玉米:延续反弹   

 

玉米现货市场方面,东北地区玉米价格暂时稳定,黑龙江哈尔滨收购价1430-1490元/吨,吉林长春收购价 1480-1540 元/吨;华北地区玉米价格暂时稳定,山东济宁收购价 1620-1630 元/吨,河北石家庄收购价 1610-1620 元/吨;北方港口玉米价格稳定运行,大连港平舱价 1630-1650 元/吨。南方港口玉米价格维持稳定,广州蛇口港成交价 1810-1830 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定,江苏徐州到站价 1760-1800元/吨。      

东北部分新粮上市脚步加快,前期以黑龙江和辽宁粮居多,目前吉林,内蒙粮上量也明显增加,供应快速膨胀,压力猛增,东北产区价格开始回落。港口到货量也出现快速增加的态势,港口价格也出现回落的走势。进入11月,东北新粮集中大量上市,售粮高峰带来的供应压力不容小势。接下来玉米价格还会出现一定程度的下跌。但是,价格能跌到什么程度,个人认为,幅度不会太大。国家政策始终在市场中托市,黑龙江省有关部门已经提出继续发挥央企在市场化收购方面的引导作用,组织中央企业早入市、始终在市,继续实行中央一次性储备玉米收购,适时适价入市。在我国东北取消临储玉米收购,实行“市场化收购、价补分离”的背景下,央企的""始终在市"",也给予市场一定的心理安慰。另外,10月中旬有市场消息称,今年深加工玉米补贴将以预案方式出现,启动条件是“玉米价格必须下跌到一定程度”。在政策的主导下,国内玉米不会出现太大幅度的走低。

期货市场玉米1801合约今日窄幅波动,期价最高1689,报收于1685,上涨4,涨幅0.24%,K线以阳线报收。从技术走势看,期价沿着上升通道缓步上行,多头趋势保持完好,技术上呈现反弹态势,操作上依托20日线偏多思路为主。                                                                                                      

 

棉花与棉纱:USDA下调全球棉花期末库存

 

郑棉1801主力合约,基本呈小区间震荡走势,截止收盘涨30至15190,涨幅为0.20%,减仓6724手。

国内方面,今日中国棉花价格指数16001元/吨,与上一日相比下跌1元/吨。

国际方面,美国农业部报告显示,2017年10月27日-11月2日,2017/18年度美棉出口净签约量为4.65万吨,较前周减少2%,较前四周平均值减少9%。新增签约主要来自巴基斯坦(1.53万吨)、孟加拉国(6373吨)、土耳其(6305吨),装运量为2.82万吨,较前周增长43%,较前四周平均值增长29%,2018/19年度美国陆地棉净签约量为7170吨。根据美国农业部发布的11月份全球产需预测,2017/18年度美国棉花产量和期末库存调增,原因是西部地区的减产被西南地区和其他地区的增产所抵消。2017/18年度全球期初库存和期末库存调减,全球消费量环比调增120万包,全球产量调增59.6万包。

总结,棉花现货价格小幅下跌,国内方面,目前市场棉花供应较为充足,棉区天气条件良好,新棉采收进程顺利,籽棉收购价小幅下滑,皮棉销售缓慢,轧花厂普遍担忧前期收购价偏高,皮棉成本过高,可能造成成本倒挂棉价承压,但棉籽价格上涨支撑棉价,2018年国储棉不安排轮出,轮出暂定为明年3月-8月底,短期利空但长期利多;国际方面,USDA下调全球棉花期末库存且上周美棉出口销售保持强劲,支撑棉价。从技术面来看,今日郑棉上涨,MACD红柱缩小,KDJ向下,预计短期棉价将有所回调,支撑位14600附近,压力位15600附近。

棉纱:棉纱1801主力合约,震荡呈偏弱震荡,截止收盘涨15至23055,涨幅为0.07%,减仓22手。中国棉纱价格指数C32S为23300。今日棉纱价格小幅下跌,纺企下游订单有所回落,棉纱现货价格小幅回落,但近期国内外棉花价格有回稳态势,支撑棉纱价格,因此短期棉纱可能偏弱震荡。