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南华视点20170811

作者：南华研究所来源：发布时间：2017-08-11 17:38:26

油脂油料：豆粕菜粕放量下行

资讯：1、美国农业部（USDA）周四公布的8月供需报告显示，美国2017/18年度大豆种植面积预估为8950万英亩，7月预估为8950万英亩。7月预估为8870万英亩。美国2017/18年度大豆单产预估为每英亩49.4蒲式耳，7月预估为每英亩48蒲式耳。美国2017/18年度大豆产量预估为43.81亿蒲式耳，7月预估为42.6亿蒲式耳。美国2017/18年度大豆产量预估为43.81亿蒲式耳，7月预估为42.6亿蒲式耳。美国2017/18年度大豆年末库存预估为4.75亿蒲式耳，7月预估为4.6亿蒲式耳。

2、2016/17年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期增长24.9%，上周是同比提高26.8%。2017/18年度美国对华大豆销售量为309.5万吨，比一周前提高18.4万吨。

3、船运调查机构ITS发布的数据显示，2017年8月1-10日马来西亚棕榈油出口量为355,009吨，比7月份同期的360,114吨减少1.4%。SGS发布的数据显示，2017年8月1-10日马来西亚棕榈油出口量为363,007吨，比7月份同期的381,241吨减少4.8%。

操作：由于美豆种植面积未变，单产却背离预期上升至每英亩49.4蒲式耳，大豆产量不降反增，且受美国大豆主产区天气好转，优良率不断提高等多方面利空因素影响，主力合约期价重挫3.06%,跌破960支撑位，10日均线下穿40均线出现死叉，短期美豆基本面压力较大，短期预计震荡下行。豆粕今日跟随美豆放量下跌收长阴线，回吐上周涨幅。期价下跌至2723触碰黄金分割23.60%低位支撑线，但现货市场豆粕供应宽松，下游需求难以放量，短期期价将跟跌美豆，建议前期空单继续持有。菜粕放量下跌至2177，MACD绿柱扩大，短期预计菜粕期价将震荡下行，若下破60日均线，建议增持空单。连豆今日收小阴线，MACD红柱不断缩小，期价回调至布林通道上轨，4000一线成有效压力位，短期建议谨慎看多，注意期价回调。

马棕油周四升至逾一周高位，但产量增长较快而出口较弱，将制约马棕油上涨空间。8、9月份棕榈油到港量增加，国内库存开始增加，同时随着气温逐步下降，需求也将迎来淡季，使期价承压。连棕油今日早间高开，后急速下跌低位震荡，建议震荡偏空思路对待。豆油今日高开低走，收在短期均线处，震荡思路对待。菜油国内外各产区纷纷减产，供应量将会逐步减少，支撑期价上涨，郑油连续第四日收阳，再创近期高位，MACD出现金叉，建议依托短期均线多单继续持有。

白糖：6180所谓支撑能撑多久？

现货消息：【主产区】下午盘面震荡偏强，主产区报价持稳，成交一般。云南昆明新糖报价6240-6250元/吨，报价持稳；祥云新糖报价6170-6180元/吨，报价持稳；大理报价6170-6180元/吨，报价持稳，成交一般。南宁中间商报价6410-6430元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团报价6340-6500元/吨，报价持稳。柳州中间商报价6470-6550元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团报价6480-6530元/吨，报价持稳。湛江中间商广东糖报价6400元/吨，报价持稳，成交一般偏差。乌鲁木齐甜菜糖报6400-6600元/吨，报价持稳，成交一般。【制糖集团】今天上午盘面震荡为主，集团报价也是以持稳为主。【加工糖】今天上午盘面价格震荡回落，加工糖报价基本持稳。

国内消息：【天气】中国天气网广西站报道，8月上旬广西气象有利甘蔗茎伸长，预计中旬平均气温，桂北正常到略偏高，桂南偏高1～2℃；旬降雨量，桂北偏多5～7成，局部偏多1倍以上，桂南偏少3～5成。

国际消息：【巴西】巴西地理统计局周三公布的数据显示，今年7月巴西物价水平环比上涨0.24%，年化通胀率为2.71%，为1999年以来最低水平，为巴西央行进一步降息提供了空间。【美国】美国农业部周四公布的8月世界农产品供需预估报告显示，目前USDA预计美国17/18榨季将进口329.4万吨糖，较前月预估上调2.1%，同比提高8.3%。其中155.49万吨预计为墨西哥糖，数量较前月预估下调6%，同比提高35.4%。16/17榨季进口量预估也上调7.1%，至304.18万吨。其中114.85万吨预计为墨西哥糖，数量较前月预估上调9%。美国是世界第六大产糖国、第三大食糖进口国。【印度】经济时报表示，尽管最近报道显示印度政府可能很快会允许额外的减/免关税进口糖，但印度糖厂协会（ISMA）称9月生产结束前该国食糖库存足够满足16/17榨季当前的需求。ISMA总裁T. Saritas Reddy表示，该协会一直要求成员继续销售食糖且16/17榨季糖价并未高于上一榨季。这反击了之前印度国内产量低于消费量因而糖价抬升的报道。7月份印度政府将食糖进口关税提高至50%。之前有报道称，为了应对节日旺季的需求并增加食糖供应，该国可能会考虑免关税或按25%的关税额外进口20-50万吨糖。

郑糖情况：今日郑糖先跌后涨、走势平稳，上日原糖跌幅扩大。持仓方面，看空调仓力度更大，其中中粮期货空单增加了4千4，多单减少了1千9，华信期货多单减少了2千2，银河期货空单增加了1千；永安、华泰空单分别减少了2千2、1千。仓单方面，今日仓单+有效预报为67816，减少465张。从技术面看，日线MACD红柱高度不变，快慢线继续向上，期价逼近40日均线；60分钟MACD柱线变绿，快慢线缓慢下行，均线呈多头排列。

操作策略：短期以震荡偏空思路对待，建议短线操作。

鸡蛋：上涨

全国主产区鸡蛋价格止跌有涨，均价3.76元/斤，较昨日持平。其中山东地区均价最高为4.03元/斤，辽宁地区均价最低3.55元/斤。今日主产区蛋价止跌趋稳，局部地区小幅上涨，销区北京稳中有涨，广州涨、上海稳；目前流通环节库存不多，养殖户、蛋商看涨心理较强，低价惜售，预计短期内蛋价稳中小幅调整，后期仍有上涨可能。

主力合约1801今日高开高走，早间高开，随后虽稍有回落，但午后逐渐走强。K线连续第四日收阳，期价突破4500整数大关，站稳多条均线，均线发散向上，成交量扩大，MACD红柱扩大，多头较为积极，建议前期多单继续持有。 玉米:延续反弹

玉米现货方面，东北地区玉米价格暂时稳定，黑龙江哈尔滨收购价1450-1510元/吨，吉林长春收购价1480-1540元/吨；华北地区玉米价格暂时稳定，山东济宁收购价1390-1700元/，河北石家庄收购价1680-1390元/吨；北方港口玉米价格稳定运行，大连港平舱价1610-1620元/吨。南方港口玉米价格维持稳定，广州蛇口港成交价1730-1760元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，江苏徐州到站价1800-1820元/吨。

8月10日，首度投放的辽宁分贷分还玉米得到追捧，100%成交。内蒙古玉米0成交，黑龙江少量成交。8月11日，定向销售玉米与中储粮包干玉米与上周持平，成交率26.18%。

东北地区出现强降雨，目前正值东北粮源进入华北地区的时刻，强降雨影响物流运输，短期内华北粮源供应偏紧。同时，运力的上涨也会增加成本，现货市场有止跌的趋势。

从期货盘面来看，玉米1801合约和淀粉1801合约今日期价继续维持上涨势头，60日线处的支撑有效，技术上期价呈现反弹趋势。操作上，依托60日线偏多思路。

棉花:2017/18年度全球棉花期末库存预期较2016/17年度增加

郑棉1801主力合约，夜盘震荡，日盘开盘后大幅下跌，午后震荡反弹，截止收盘跌80至15295，跌幅为0.52%，减仓16374手。

国内方面，今日中国棉花价格指数15859元/吨，与上一日持平。8月10日储备棉轮出销售资源29767.41吨，实际成交27607.769吨，成交率92.74%，成交平均价格14194元/吨（较前一日价格涨58元/吨），折3128价格为15398元/吨（较前一日价格涨50元/吨）。

国际方面，根据美国农业部2017/18年度的首份全球产需预测，2017/18年度全球棉花产量调增190万包，美国、中国的棉花产量均有所调增，2017/18年度全球棉花消费量调增37.5万包，达到近5年来最高水平，主要是因为中国的棉花消费量调增了50万包，2017/18年度全球棉花期末库存调增至9010万包，较上月预测调增了140万包，较2016/17年度调增10万包。

总结，棉花现货基本稳定，国内方面，国储棉成交率继续攀升，且成交均价上涨，进入年度尾声，纺企备货意愿加强，且尽管抛储延期落定，但利空消息已基本被市场消化，支撑棉价；国际方面，美国农业部报告显示2017/18年度全球棉花产量大增且期末库存增加，利空棉价。从技术面来看，受美国农业部报告利空影响，今日郑棉大跌后反弹收复大部分跌幅，KDJ拐头向下，MACD红柱缩小，预计短期棉价可能继续震荡反弹，支撑位14600附近，压力位15600附近。

强麦：低位反弹

我国产区小麦市场价格局部小幅回落。河北沧州地区新麦价格小幅下降，当地780g/L容重新麦面粉进厂价1.2元/斤，水分13.5%；麸皮出厂价1360元/吨。山东淄博地区新麦收购价回落，当地780g/L容重新小麦面粉厂进厂价1.18元/斤，水分13.5%；麸皮出厂价1320元/斤。河南漯河地区新小麦价格平稳，当地产容重770g/L小麦收购价1.17元/斤，水分14.5%；麸皮出厂价1500元/吨。小麦主力1801合约今日底部震荡，日内波段思路操作。