南华视点20160315
作者:南华研究所来源:发布时间:2017-03-15 16:31:06

油脂油料:马来无奈降税  棕榈短期获支撑

 

资讯:美国全国油籽加工商协会(NOPA)将于周三美国中部时间上午11点(格林威治1600)发布2月份美国大豆压榨数据。分析师预计这份报告将显示大豆压榨量放慢,因为大豆价格上涨蚕食了压榨利润。路透社对七位分析师进行的一项调查显示,2月份NOPA会员企业压榨的大豆预计达到1.46091亿蒲式耳,约合396.7万吨。预测范围在1.42567亿到1.51871亿蒲式耳。预测中值为1.45000亿蒲式耳。作为对比,NOPA报告的2017年1月份压榨量为1.60621亿蒲式耳。2016年2月份的压榨量为1.46181亿蒲式耳。分析师预计2月28日美国豆油库存为17.47亿磅,高于1月底的16.29亿磅。分析师对豆油库存的预测范围为16.74亿到18.50亿磅。预测中值为17.31亿磅。作为对比,NOPA曾报告2016年2月底的豆油库存为17.92亿磅。

美国田纳西州的私人分析机构Informa经济公司发布的报告显示,2017年美国大豆播种面积将达到8870万英亩,高于该公司1月份预测的8864.7万英亩。Informa公司预计2017年美国大豆产量将达到42.25亿蒲式耳,这是基于平均单产达到48蒲式耳/英亩,收获面积达到8801.7万英亩。作为对比,美国农业部在上周发布的供需报告里预计2016/17年度美国大豆播种面积为8340万英亩,收获面积为8270万英亩,单产为52.1蒲式耳/英亩,大豆产量将达到43.07亿蒲式耳。

马来西亚棕榈油局(MPOB)3月14日在其网站上表示,马来西亚将把4月毛棕榈油出口税从3月的8%调降至7.5%。马来西亚是继印尼之后的全球第二大棕榈油生产国。经过计算,马来西亚4月棕榈油参考价格为每吨3,174.95马币。若价格高于2,250马币,则将征税,税率为4.5%-8.5%之间。马来西亚此前将3月毛棕榈油出口税上调至8%,高于2月的7.5%。                                                                                                              

行情走势:美豆周二连跌第七日,5月合约跌穿10美元心理支撑位,南美丰产预期继续施压。美豆1000大关仍在苦苦支撑,但下破仍是早晚的事。连豆今日横盘收跌,整体仍未脱离走弱,前期空单可继续持有。

豆粕今日走出了“不一样的风采”,一改往日的颓废,大涨并收复了昨日的跌势,但美豆中期仍是无法扶起,豆粕独木难支,涨势难有持续。今日回到60日线下沿附近,并不意味着市场转强,MACD指标柱仍处于零轴之下,2900之下日内高抛低吸思路操作。近期因受美豆冲击,菜粕近期也出现胀库迹象,本周库存照比上月增加了35%至7.83万吨,未执行合同下滑了6.03%至55.3万吨。尽管现货维持坚挺,但在水产养殖启动前上涨空间不大,20日线之下仍不建议大幅进场抄底。

马棕周二收高,自近五个月低位反弹,因预期需求强劲。3月15日消息:周三船运调查机构ITS发布的数据显示,3月1至15日期间,马来西亚棕榈油出口量为492,321吨,比上月同期减少5.5个百分点。马来西亚出口持续下滑,马棕油局宣布下月调降出口税,这一消息一定程度刺激了市场的买兴,且随着温度升高,需求旺季到来,出口有望出现增长。国内止跌企稳,1709止跌企稳迹象明显,5400之上可逢低短多进场。明日NOPA将公布美国大豆压榨和豆油库存数据,市场预计压榨量环比减少而豆油库存增加,这样的预期无法对豆油价格支撑,十日线之下日内逢高抛空思路操作。菜籽油1709横盘收跌,7000之下空单可继续持有。

 

白糖:贸易救济延期提税?

 

现货消息:[主产区]广西主产区现货报价稳中有涨,总体成交一般。柳州中间商新糖报价6770元/吨,上调20元/吨,成交一般。南宁中间商新糖报价6790元/吨,上调20元/吨,成交一般;陈糖第一次报价6610元/吨,上调30元/吨,第二次报价6630元/吨,上调20元/吨,成交一般。[制糖集团]各地加工糖报价也稳中有涨,总体成交一般。[加工糖]各地加工糖报价也稳中有涨,总体成交一般。

国内消息:[内蒙收榨]从相关部门获悉,3月12日内蒙古16/17榨季开榨的6家糖厂已经全部收榨,最终产糖35万吨左右,完全符合预期。[广西收榨]截至14日,广西已有65家糖厂收榨,同比增加18家。收榨糖厂日榨产能约为44.45万吨/日,同比增加15.4万吨/日。

国际消息:[机构预估]位于巴黎的商品贸易行苏克敦(Sucden)周二在一份季报中称,预计2017/18年度全球糖市将小幅供应过剩100-200万吨,尽管包括潜在的厄尔尼诺现象在内的天气风险意味着可能并非如此。泰国招标]日前泰国蔗糖公司(TCSC)举行了第三次售糖招标,共出手了8.4万吨17-18制糖年产原糖。[斯洛文尼亚生产]尽管欧盟启动食糖生产配额后斯罗文尼亚的甜菜生产中断了10载,而且位于奥尔末日的唯一家糖厂也关闭,但目前斯洛文尼亚东北部地区的不少农民已决定恢复甜菜生产,所产甜菜将出口到克罗地亚。[巴西天气]多家新闻媒体报道称,厄尔尼诺现象预计将在2017年下半年重新出现,这可能会导致南巴西的降雨量高于平均值并使该国北部东北部地区干旱天气加剧。[墨西哥出口]墨西哥环球报报道称,该国食糖与乙醇工业商会主席胡安•科蒂纳•加利亚表示,如果美国对墨西哥糖征收关税,行业机构将要求国家停止从美国进口玉米高果糖浆。[印度进口]印度食品部长周二表示,该国至少在近期内没有下调糖进口关税的计划。他表示,印度拥有充足的糖库存,而印度糖厂协会(ISMA)作出的较低产量预估是“具有误导性的”。

郑糖情况:今日郑糖震荡偏强,传闻贸易救济延期提税,也就是说最终期限被延迟了2个月,不过至少说明给出了提高关税的信息,但是盘面反应平淡,市场对该信息并不十分感冒,最终我们还是要等待22日前官方给的说法,近期贸易救济案仍是热门关注事件。从持仓方面看,多头总体变化不大,但空头大幅增持超过万手,其中中信和光大均增持超过5千手。从技术面看,日线MACD绿柱缩小,快慢线低位接近金叉,KDJ金叉向上,6700附近存在一定支撑。30分钟MACD红绿交替,快慢线形成死叉向下,KDJ死叉继续向下。

操作策略:近期移仓量比较大,注意移仓风险,延期提税使得贸易救济案对远月的影响变得更大,9月合约首当其冲,因此5月不建议做多,可尝试短多9月,在救济案最终结果公布前不宜仓位过重,注意风险控制。

 

鸡蛋:5月低位震荡,空5多9继续持有

 

今日全国主产区鸡蛋价格整体趋稳,均价2.31元/斤,较昨日持平,其中山东地区均价最高为2.46元/斤,辽宁地区均价最低2.17元/斤。今日主产区蛋价整体趋稳,销区上海、北京震荡调整;随着前期蛋价的小幅反弹,多地区库存有所减少,但目前销区到货增加,走货情况则偏慢,市场进入调整时期,同时南方多地区持续阴雨天气,保证鸡蛋价格是关键,预计短期内蛋价稳中震荡调整为主,局部偏弱。从期货市场来看,鸡蛋主力合约1705低位震荡,5月鸡蛋期货价格仍然较现货具有较大的升水,5月空单可继续持有,操作上警惕盘中快速反弹。当前多9月空5月套利操作价差继续扩大至1100附近,多9月空5月套利操作可继续持有,价差回到1050止盈。

 

玉米:维持偏空思路

 

    玉米现货方面,三月过半,东北产区基层农户售粮活动渐近收尾阶段,农户环节余粮所剩不多,以干粮为主。春节后的一波集中上量过后,产区农户环节粮源已转向贸易商及用粮企业,市场反应当前产区贸易商存粮较前期增多,后期关注贸易商放粮。华北产区方面,虽然春节后也经历了一波集中上量及价格波动,但目前华北整体农户环节余粮仍有近4成左右,慢于往年同期,四月底前华北粮源仍有集中供应上市预期,目前价格存下调空间。

    深加工方面,近期淀粉行情整体以平稳震荡行情为主,华北地区部分厂家下调淀粉出厂报价,整体波动浮动不大,厂家现货库存压力不大,多执行订单合同为主。近期玉米酒精价格走势偏弱,下游需求持续转弱。短期内深加工产品需求普遍偏淡。      

   从期货盘面来看,农产品继续弱势回调,玉米期价继续下探,9月主力合约持仓量继续增加,多空争夺激烈,中期下跌行情确立,空单可继续持有。淀粉表现强于玉米,但是淀粉需求平淡,胳膊拧不过大腿,操作上继续维持偏空思路。

 

棉花:国储棉轮出将于下周一开始  

 

郑棉1705主力合约,夜盘震荡上涨,日盘开盘后基本呈横盘震荡走势,尾盘下跌,截止收盘跌170至15220,跌幅为1.10%,减仓12572手。

国内方面,今日中国棉花价格指数15957元/吨,下跌1元/吨。3月14日储备棉轮出销售资源32071.537吨,实际成交24407.36吨,成交率76.10%,成交平均价格14848元/吨(较前一日价格下跌57元/吨),折3128价格为16030元/吨(较前一日价格下降18元/吨);据海关统计,2017年2月,我国棉花进口数量13.81万吨,环比增加20.2%,同比增长145.7%,2017年前2个月共进口25.35万吨,同比增长66.7%。

国际方面,14日印度S-6轧花厂提货价报43650卢比/坎地(84.15美元/磅),目前印度日上市折皮棉2.5万吨;今年2月份,越南棉花进口量为11.84万吨,其中外商直接投资企业进口8.8万吨,2017年前两个月的累计进口量为21.23万吨,远高于去年同期的16.95万吨。

总结,棉花现货价格基本稳定,国内方面,近几日郑棉大幅回调,棉价下跌,企业观望气氛浓重,储备棉成交率与成交均价均下跌,但是目前企业库存仍较低,下游开工率较好,棉花需求依旧可观,加之以国内外棉花现货价格仍在高位,轮出底价有支撑;国际方面,美国加息利空大宗商品。从技术面来看,今日郑棉继续小幅调整,KDJ低位,MACD绿柱扩大,预计短期棉价可能出现反弹,可尝试少量多单逢低入场,支撑位在15000附近,阻力位16200附近,但是今晚将召开美联储会议,注意止损、。

 

强麦:涨势摇摇欲坠

 

今日全国主产区鸡蛋价格整体趋稳,均价2.31元/斤,较昨日持平,其中山东地区均价最高为2.46元/斤,辽宁地区均价最低2.17元/斤。今日主产区蛋价整体趋稳,销区上海、北京震荡调整;随着前期蛋价的小幅反弹,多地区库存有所减少,但目前销区到货增加,走货情况则偏慢,市场进入调整时期,同时南方多地区持续阴雨天气,保证鸡蛋价格是关键,预计短期内蛋价稳中震荡调整为主,局部偏弱。从期货市场来看,鸡蛋主力合约1705低位震荡,5月鸡蛋期货价格仍然较现货具有较大的升水,5月空单可继续持有,操作上警惕盘中快速反弹。当前多9月空5月套利操作价差继续扩大至1100附近,多9月空5月套利操作可继续持有,价差回到1050止盈。