【期货打假在行动⑤】火眼金睛辨识非法期货咨询
作者:南华期货来源:发布时间:2017-02-08 13:50:24

播出时间:2016-12-04 

 

【导读】期货市场行情火爆,各类“大师”、“专家”粉墨登场。到底谁是真专家、谁是伪专家,期货投资者如何分辨?本期节目,教您火眼金睛辨识非法期货咨询,学法守规保护自身权益。

 

主持人:刘倩

嘉宾一:中国期货业协会常年法律顾问  于学会

嘉宾二:郑州商品交易所新闻信息部  殷瑞东

嘉宾三:湖北美尔雅期货公司首席分析师  李萌

 

案例:来自深圳36岁的肖女士是两个孩子的妈妈,她的人生因为一桩投资生意瞬间危机四伏。不到10天,她东拼西凑的100多万元就荡然无存。《离婚协议书》、《法院判决书》接踵而来,这些打击让她几乎崩溃。而这一切都源于她跟随一名叫“红旗”的投资大师,相信投资“现货原油”可以“赚到大钱”。

 

殷瑞东:这个案例其实跟期货市场没有多大关系。有必要澄清的一点是,原油这个品种到目前为止国内期货市场还没有上市,[①]很多人一看到这种大赔大赚的案例都觉得是期货市场的事情,在网上也经常能看到这种炒期货被骗等带有误导性的字眼。投资者还是缺乏必要的金融常识,尤其是散户投资者,说明我们的投资者教育工作还有很长的路要走。

经济之声:李萌女士,作为期货公司的首席分析师,有没有接到过类似上述案例中的投资咨询?

李萌:市场上有很多投资者都比较关心市场短期的走势,但是短期的市场走势取决于市场人的集体预期,而这种预期又受多种因素影响。我们不能告诉客户说,我们说涨就能涨,我们没有这样的能力,但是会告诉客户我们的观点,以及如果错了你可以怎么办。

经济之声:于律师,从法律角度,您怎么看这个案子?

于学会:我们最近的工作中经常接到这种投诉,我发现这也是他们经常采用的一种业务模式,这种模式,有市场本身推行、营销的原因,也有政府监管不到位的原因,还有投资者自己贪图高收益等原因。

 

案例:这件事情的详细经过是这样的。去年6月份,刚刚开始炒股的肖女士经一位“老师”指点,5000元本金就变成了7500元。这位网名叫“红旗”的“老师”在她的一个股票群里似乎拥有“点石成金”的本领。每次推荐的股票都迅速涨停,即使去年6月份股票市场大幅下跌的时候也是这样。不久之后“红旗老师”称炒股赚的钱太少,而且有的时候基本上赚不到钱,而炒原油,一个月不仅能赚大钱,还能翻倍,能翻两倍,他还承诺进行全程的指导。开户手续也很简单,只需要肖女士提供自己的身份证正反两面复印件和手持身份证的半身照,并在他们的指导下绑定银行卡就完成了。

 

经济之声:市场上真的有这么神的专家吗?

李萌:我们觉得市场上没有专家,真正的交易高手,他在自己的交易里认为市场是不可预测的,很多时候这些高手采取的是跟随策略。美国大选没法预测,市场的走势也没法预测,唯一可以预测的是在这个大事件下,市场的波动率会很高。而且对于市场的趋势来说,它有一定的惯性作用,所以有时候预测比较容易、比较准确,但真正执行起来又会受到各种因素的影响,比如执行力、纪律、进场点、出场点等,所以我经常会听到大家感慨,“看到了行情但是没赚到钱”。

殷瑞东:有点市场经验的人都知道,如果想做到超过市场的短期收益,是有可能的。但是如果把时间、区间拉长,这个短期收益实际没有多大意义,因为短期之内获得的高收益,在实际市场价格的起伏过程当中,相当一部分还会重新回到市场当中。

经济之声:从法律角度看,这个所谓的“红旗大师”的问题在哪?

于学会:我们国家证券行业有《证券法》,期货行业有《期货交易管理条例》,国家对这两个市场有严格的监管。在这两个市场中,对于这种忽悠客户、引领客户做行情的事是有严格的法律法规监管的。[②]但是现在的这种现货市场,它是类期货市场,它模仿期货市场。在这个行业没有相应的法律法规,也就是证券和期货管理法律法规对投资咨询管理方面,对所谓大师的这种发表意见、引领客户投资方面的规范都不适用于现货市场这些人。

 

案例:继续来看看这位大师的拉客手法,群里一百多人迅速的响应,并且加入了这位大师新组建的“红旗战队”网络群,入群的门槛在200万元到300万元之间,不小的一笔数目。肖女士东拼西凑,借了朋友50万元,还把父母养老的积蓄10多万元拿到了自己的手里,总算凑了100多万。尽管没有达到入群的标准,但是“红旗老师”认为她“很有潜力”,所以开了个“特例”,也让她进入到了这个网络群。

 

于学会:为什么会有这种情况?这种市场要运行起来,要火,就要让很多人来做,如果没有投资者,他自己做是火不起来的。出于这种考虑,目前很多市场通过这种营销模式,推出一些“大师”来“引导”这些群里的投资者。通过“大师”忽悠投资者成交交易,最后所得收益由平台和“大师”进行分配,这个彻彻底底就是一个局。

 

案例:据当事人肖女士回忆起“老师”的“指导”发现,在对方不断要求重仓操作的情形下,她的资金很快亏损一半,之后“老师”不断地说资金多能控制风险率,为了避免被强行平仓,她又入金9万多。在中间的操作过程中,肖女士担心风险率太高,问是否轻仓,“老师”只是说要么甩仓要么加资金。

 

经济之声:就这位“红旗老师”的指导,从专业角度看有什么问题?

李萌:这位“红旗大师”看起来应该是从事的一种叫“喊单师”的职业。“喊单师”的收入跟手续费挂钩,即客户炒单的交易量越大,所谓的“老师”的收入才会越高,所以怎么让客户频繁的操作,怎样让客户大额的入金,就是这个“大师”的一个工作套路。像这个案子中,肖女士显然被“大师”误导了。在期货市场当中,特别是刚刚进入这个市场的一些新手,我们通常都会建议客户,第一要控制资金规模,因为你对市场的规则都不熟悉,所以在开始要先去了解这个市场的规则,了解这个市场的风险;第二要控制交易的频次。

经济之声:一般情况下,“喊单师”是干什么的呢?

李萌:正规的期货市场里是没有“喊单师”的。这个词最初来自外汇交易,喊单是指由经验丰富或交易能力较好的投资者,尤其是职业分析师或个人投资分析师,发布操作订单的详细情况,即我什么点进,什么点出,同时设置一个止损,盈利多少点。其原来的目的是帮助一个初入行的投资者在交易上获利,以前在交易现场是,一个人在台上喊,下面的人跟着在电脑上下单。现在互联网普及,有短信喊单、微信喊单、QQ喊单、网红直播喊单,还有全自动喊单等。最重要的是,现在像原油、白银这样的现货平台,他们采用喊单的方式催生出了一批“跟着就能赚钱”的喊单师这种职业,但在期货市场没有这样一个职业。

经济之声:去年年底,这家经营现货原油的公司被他的上级单位停止了资格,中止了业务。在一个“现货投资维权群”里,有近2000人,不少投资者还在漫漫维权路中,肖女士也是其中一位。有人提出要告这家公司“诈骗”。通过今天这个案例,其实想了解伪大师营销的各种节点,怎么从营销,到忽悠,再到诈骗成功的。这几种定性的边界在哪?比如伪大师可不可以被认为是诈骗?

于学会:从目前这个案例来说有一定难度。在我们国家,诈骗是指以非法占有为目的,虚构事实或隐瞒真相,骗取他人的财物。单拿“伪大师”忽悠来讲,如果这个“大师”忽悠你,他是和你对赌关系。比如他忽悠你是直接骗你的钱到他兜里,这属于诈骗。据我了解,这种案例中,大多数这种“伪大师”忽悠,实际上是你多打钱,多做单,然后“大师”通过这种方式多赚手续费。“大师”确实忽悠投资者多做单了,但是没有直接骗投资者钱。诈骗是一个刑法的罪名,如果对方不是以骗钱的目的忽悠你,只是让你多做单,他赚取好处,则很难被定性为诈骗。这种情况下,像这种行为,大多数主要是以行政的监管和处罚为主。[③]

殷瑞东:这个案例有很多值得反思的地方,这位肖女士的遭遇很值得人同情,但是有几点需要我们引以为鉴。第一,投资者一定要提高自我分辨的能力,对这种不正规的交易场所,要加强资质的筛查。一定要选择正规的期货经营机构和交易场所进行交易。第二,要加强对自己的真实情况的评估,对自己的风险承受能力,对自己的真实投资水平有一个清醒的认识。第三,千万不要通过借钱来做风险投资,因为我们永远要把风险的认知放在首位。如果你通过借钱来做风险投资,平常人一旦借钱,尤其加上杠杆之后,他会很容易陷入一种疯狂和不理性的状态,失去必要的判断力,这时候容易遭受更大的损失。[④]

经济之声:正规期货市场里的分析师和专家是什么样子的?

李萌:期货分析师要取得期货投资咨询业务从业资格,首先必须要通过期货投资分析这门考试,这是一个难度挺大的考试。能够获得期货投资咨询分析师这个资格的比例还是非常低的。而且想报这个考试,得有期货从业资格才能报名。另外申请资格上还有门槛,需要两年的期货业务岗工作经验。期货业协会有个统计,从2011年到现在,总共有16000人通过了这个考试,但是目前申请到资格证的,在行业里面的大约只有3000人。

经济之声:对于开展期货投资咨询业务的机构有没有一些具体的要求?

李萌:有,其实期货公司取得这项业务的资格要求还是蛮高,第一,对于期货公司的资本实力有要求,要求注册资本不低于一亿,且净资本不低于8000万。而且对于合规性也有要求,要求公司申请前6个月的风险监控指标是持续的符合要求,三年内未因违法违规经受行政刑事的处罚。对专业人员的质量和数量也有要求,在这个机构里,有两年以上期货从业经历,并取得期货投资咨询从业资格的从业人员不能少于5名。对于期货公司还要有制度建设的要求,即公司必须具备期货投资咨询公司业务管理制度,期货公司只有在以上每一个方面都符合要求,才能通过证监会的批准,开展期货投资咨询业务。

经济之声:具体到合规公司当中已经取得资格的分析师来说,比如在您这家期货公司里担任分析师,什么工作是能做的,什么工作是不能做的,是被公司明令禁止的呢?

李萌:我们的分析师做的投资咨询主要有三种类型的服务:第一,协助产业客户建立风险管理制度、操作流程,提供风险管理咨询,专项培训的风险管理顾问。因为很多实体企业刚刚去接触金融市场,它对现货会很熟悉,但是对金融市场,对期货、期货的交割规则、交易规则不是很了解。第二,我们要搜集期货市场的信息,包括宏观经济方面的,期货市场和现货市场的价格及相关影响的因素,提供分析报告或者咨询信息这样的研究服务。第三,我们要根据每个客户的实际定单、销售、库存情况,为客户定制个性化的套期保值、套利的一些投资方案,拟定期货的交易策略等交易咨询服务。

经济之声:期货市场分析师一般怎么去分析建议投资者?

李萌:首先,针对具体的某个品种的供需面,全球的宏观经济,现在市场情绪,包括资金的情况,给投资者参考性的意见。其实在市场,如果风控做得好的话,做多做空都可以赚钱,投资者要对自己的风控预期有一个很好的了解。分析师会告诉投资者观点及建议,会根据投资者的资金规模给一个止损的建议。

经济之声:正规期货公司当中的正规分析师,他能给投资者带来一些什么样的价值呢?

李萌:对于投资者来说,我们的分析师更多是提供很客观的一些一手信息数据,包括将一些成功或者失败的经验都告诉客户,让他少走一些弯路,然后提供一些专业的服务给他。

经济之声:我们也了解到,郑州商品交易所每年都要搞分析师的评选,开展这个活动的目的是什么?

殷瑞东:今年高级分析师评选活动正在进行当中。这个活动是我们历来非常重视的一项工作,投入了大量的资金、人力。为什么我们要建立相关品种的分析师队伍呢?研究创造价值,期货分析师是这个行业发展的一个骨干力量,我们每个品种都会配备专业的分析师团队,有两个目的,第一,分析师最终是要为实体的企业服务,通过我们的分析师给企业带来相关正规的制度、操作流程、理念上的一些帮助,帮助这些企业客户正确认识期货工具,利用期货工具进行风险管理,更好地开展生产经营活动。第二,高级分析师也是一种导向,含金量非常高,是对分析师专业能力的肯定。建设这么一支队伍,也为投资者选择正规咨询服务提供参考,使期货咨询业务行业更加有序、健康地发展。评价标准有两个,第一是硬性要求,从事期货咨询业务不低于两年,拥有期货从业资格,没有不良的从业记录。第二个是软性要求,要有扎实的宏观经济、期货市场相关的理论知识,要了解相关产业或者行业发展的状况及趋势,要了解现货企业的生产经营特点,还有更重要一点,对期货市场相关法律、制度、业务流程等的掌握。

经济之声:在节目尾声,最想对投资者说一句什么话?

李萌:不要认为真的有一些“神”专家,要理性地去对待这个市场。

于学会:期货市场投资门槛儿越来越高,很多投资者自己的水平能力并不一定完全适合。如果相信自己的水平,真的想做,可以让正规的受到监管的期货分析师来帮助你。如果自己没有这个水平,建议还是去购买资产管理产品,或者购买基金,委托正规专业的机构来操作。



[]不仅是原油期货,相关政府部门至今亦未批准任何一家原油、成品油现货交易平台。2015年10月,商务部发言人沈丹阳明确表示,任何从事原油、成品油进出口、批发、仓储、零售的企业,都必须具备法律法规所规定的资质条件,取得相关政府部门的经营许可。截至目前,商务部尚未批准任何一家交易市场从事原油、成品油交易。2016年7月,商务部针对大量大宗商品交易市场及其会员企业原油、成品油仓储、批发、销售经营资质的信息公开申请,做出了《关于申请公开部分企业原油、成品油仓储、批发、销售经营资质信息的统一答复》,其中明确表示,商务部未收到附件中137家大宗商品交易平台关于原油、成品油仓储、批发、销售经营资质的申请,未向这些平台核发过原油、成品油仓储、批发、销售经营批准证书,这些平台均不具有原油、成品油仓储、批发、销售经营许可资质。附件中所列名单包含了国内诸多大型现货交易平台,相关信息可在商务部网站中查询。因此,投资者看到类似原油现货交易时,一定要审慎考虑,以免上当受骗。

[]相关规定参见《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《证券投资顾问业务暂行规定》、《期货公司期货投资咨询业务试行办法》等法规。

[]如果相关人员本身利用黑市软件开发假盘,在交易过程中通过后台操纵控制行情走势,使投资者相关投资亏损殆尽进而达到牟取暴利的目的,则可能涉嫌诈骗犯罪。

[]提醒广大投资者,借钱投资危害巨大。以期货领域为例,如果借钱投资,若稍有亏损,就会因为杠杆效应成倍放大“扳本”心理,进而越陷越深,实践中已发生过很多因借钱投资亏损严重导致妻离子散、家破人亡的案例。针对个人是否适合投资以及投资的比例控制在多少的问题,相关专业人士表示,如果自己有闲散资金并且具备一定的专业知识,可以考虑在合法正规的市场投资相关风险匹配产品;对于投资比例问题,则应该考虑适用一个简单的公式,即只将你能承受损失数量的资金投资到相关市场,即使这笔损失真的发生了,在可以预见的将来也不会对你的日常生活产生任何影响。